东吴证券：小鹏大众开启合作新模式

　　东吴证券最新研报指出，本次小鹏和大众战略技术合作的目标是利用彼此的互补优势，建立长期的双赢战略伙伴关系；此外，双方将在多个领域探索 其他潜在的战略合作，包括未来电动汽车平台、软件技术和供应链方面的合作。双方合作对行业的影响：具有里程碑意义。预示着中国汽车品牌在电动智能车时代已经具备全球重大影响力。

　　大众作为油车时代的世界龙头之一，在这轮全球汽车技术变革需要拥抱中国汽车品牌方可加快自身转型步伐。对小鹏的影响：全球影响力质的上升和自身正循环的强化。1）得到大众的认可对小鹏全球影响力上升的验证。2）商业模式的创新，不仅是短期财务投资，而是长期深度合作。3）2024年或贡献技术收入服务，后续费用或与新车型的销量相关。4）自动驾驶/供应链进一步深度合作，打开规模效应的空间。5）长期有望助推小鹏的全球化进程。对供应链的影响：小鹏汽车有望吸收大众供应链优势能力，带动原有大众供应链一起成长；并助力于改善自身原有供应链管理体系。